Намаляващото търсене на заеми създава натиск за намаляване на лихвените проценти, докато ЕЦБ се готви да се срещне
Банките от еврозоната съобщиха за „значителен“ спад в търсенето на заеми от компаниите, което накара Европейската централна банка да сигнализира, че ще намали лихвените проценти скоро, когато се събере тази седмица.
ЕЦБ заяви във вторник, че нейното тримесечно проучване на кредиторите показва, че „търсенето на заеми от фирмите е намаляло значително, противно на очакванията на банките за възстановяване“. Икономисти казаха, че спадът в заемите, който отразява по-ниските инвестиционни планове, означава, че икономиката на региона вероятно ще продължи да стагнира.
Въпреки това имаше признаци, че банките започват да стабилизират наличността на кредити за икономиката през първите три месеца на тази година, след четиригодишен период на затягане, тъй като намаляват цената на ипотеките за за първи път от повече от две години.
Резултатите от проучването ще допринесат за дискусията между лицата, определящи лихвите на ЕЦБ, когато се срещнат тази седмица относно степента, в която строгите финансови условия свиват активността и охлаждат инфлационния натиск.
Въпреки че инвеститорите са убедени, че ЕЦБ ще започне да намалява референтната си лихва по депозитите от рекордно високото ниво от 4 процента през юни, има повече съмнения относно темпото и общия размер на разхлабването на политиката, което ще последва – особено ако Федералният резерв на САЩ не последва примера.
Някои анализатори смятат, че спадащото търсене на заеми от компаниите ще увеличи шансовете за намаляване на лихвите през юни и на повечето от останалите четири срещи на ЕЦБ тази година.
„Това е ясен индикатор че паричната политика остава твърде строга в еврозоната“, каза Томаш Виладек, икономист в инвеститора T Rowe Price.
„ЕЦБ ще вземе това предвид, когато реши да облекчи политиката през юни“, каза той. „Вярвам, че данните от проучването днес и последиците за инвестициите правят четири до пет последователни намаления на лихвите през 2024 г. много по-вероятни.“
Феликс Шмид, икономист в германската банка Berenberg, каза, че резултатите от проучването означават „ паричната политика остава рестриктивна и, заедно с крехката икономическа ситуация и падащата инфлация, това увеличава натиска върху ЕЦБ да започне да намалява лихвите през юни“.
Банките прогнозират, че ще има допълнително „умерено нетно затягане“ на наличност на кредити, но увеличение на търсенето на заеми през второто тримесечие. Те прогнозираха, че търсенето на корпоративни кредити ще продължи да намалява, но казаха, че търсенето на ипотечни кредити ще се възстанови в положителен сигнал за цените на жилищата в еврозоната, които паднаха миналата година за първи път от повече от десетилетие.
Някои икономисти посочиха на факта, че банките отчитат най-малко допълнително затягане на кредитните стандарти за повече от две години, заедно със спада на лихвените проценти по ипотечните заеми, за да се аргументира, че затягането на условията за финансиране може да е достигнало своя връх.
Мартин Волбург, икономист в Generali Investments, каза, че най-новите данни, включително отделни цифри, показващи леко възстановяване на кредитирането за компании в началото на тази година, сигнализират, че „предизвиканото от скока затягане до голяма степен е приключило“.
Той прогнозира, че ЕЦБ ще намали лихвите с четвърт процентен пункт поне три пъти тази година. Но той добави, че това може да намали разходите по заеми „още повече, тъй като по-нататъшното отлагане на първото понижение на лихвите от Фед може да компенсира известно облекчаване на условията за финансиране в еврозоната“.
